大家好，简单看一(yī)个基(jī)金经理，把新能源全部(bù)砍仓(cāng)，梭哈(hā)AI了。

　　海富通吕越(yuè)超“All in”了AI

　　这个周末，市场都(dōu)在讨论(lùn)一个(gè)基金(jīn)经(jīng)理，海富(fù)通的(de)吕(lǚ)越超老师。

　　从其管理的海富通股票混合来看，截至(zhì)去年(nián)年底，持仓基(jī)本(běn)为(wèi)新能源板块股(gǔ)票。

　　结果到了(le)今年一(yī)季度末，已经基(jī)本清仓了新能源(yuán)，梭(suō)哈AI板块。

　　除了海富通股票混合(hé)外，其他三只产品也基本重仓了(le)AI板块(kuài)。

　　吕越超在一(yī)季报称，在一季(jì)度的操作中，本基金总体把握住了市场的(de)节(jié)奏(zòu)变化(huà)和结构转换，降(jiàng)低(dī)了新能(néng) 源板块的配置权重，较(jiào)好地把握了 TMT 板块的投资(zī)机会，组合调整(zhěng)取得了(le)明(míng)显(xiǎn)的超(chāo)额收益。

　　另(lìng)外，他(tā)称，中国特色估值体系(xì)所代表的传统(tǒng)实(shí)体(tǐ)行业正(zhèng)在被(bèi)市场(chǎng)一(yī)部分(fēn)“聪(cōng)明钱”定价(j板凳的量词是一把还是一只啊 凳子可以用什么单位来表示ià)，后(hòu)续可能成(chéng)为市(shì)场最有持(chí)续(xù)性的一(yī)条结构(gòu)主(zhǔ)线。

　　数(shù)据显示，海富通股票混合今年以来涨了14％，其他三(sān)只(zhǐ)产品今年(nián)以来均取得(dé)正收益(yì)。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中信证券认为(wèi)，AI主题板(bǎn)块在短期高度依赖交易，阶段性(xìng)失去靠配置获取(qǔ)超额回报(bào)的(de)特(tè)征。TMT板块(kuài)成交占全市场(chǎng)比重超(chāo)40％的天数已累计(jì)达到22天，上一(yī)次出现持续成(chéng)交占比超(chāo)过40％的板块是2021年7月底的电力设备及新能(néng)源(yuán)，持续约(yuē)28个(gè)交易日，在此(cǐ)期间新能源ETF累计收(shōu)益率仅有2.5％，期间(jiān)最高累计回报率为+8.8％，最低(dī)累计回报(bào)率为-4.8％。近期TMT板(bǎn)块也呈现出类似特(tè)征(zhēng)，尽管热闹，但不赚(zhuàn)钱(qián)。过去两(liǎng)周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次、6次和5次单日涨(zhǎng)幅(fú)超过2％的(de)行情，最大单(dān)日(rì)涨幅分别达到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但(dàn)区间跌(diē)幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主题ETF在(zài)内(nèi)，平均跌幅达到-4.5％。两(liǎng)周时间TMT板(bǎn)块累(lèi)计成交了(le)板凳的量词是一把还是一只啊 凳子可以用什么单位来表示5.41万亿(yì)元，但(dàn)总市值反(fǎn)而减少了6717亿元(yuán)，较4月第一(yī)周降(jiàng)低约(yuē)5.4％，是(shì)典型(xíng)的(de)减量博弈。

　　而招商证券认为，TMT大年通(tōng)常(cháng)分(fēn)为“春季躁动”“获利回吐”“盛夏(xià)攻(gōng)势”“获利了结”四(sì)波行情(qíng)，春季躁动后(hòu)往(wǎng)往会(huì)有一波明显的调整，时间在1-2个月(yuè)，幅度在(zài)20％左右(yòu)。面对这种调整，逢低加仓是最佳策(cè)略，因为往(wǎng)往后续盛夏(xià)攻势大概率创新(xīn)高。如果今年在业绩披露(lù)期结束后(hòu)，随着(zhe)AI+/数(shù)字经济/自主可控(kòng)等大(dà)产业趋势以政府(fǔ)支持力度进一(yī)步(bù)加大、资本(běn)开(kāi)支增加、订单增(zēng)加和产品销量(liàng)业绩的改(gǎi)善逐渐被市场所确定，则(zé)TMT将会重回上行趋势，进入盛夏(xià)攻势(shì)。

　　中(zhōng)泰证券认为(wèi)，AI等板块或阶段性见顶，指(zhǐ)数(shù)上半年阶段性顶部(bù)亦或(huò)基本形成本轮调整标(biāo)志着(zhe)AI等高位板块(kuài)或阶段性见顶，指数上半年阶(jiē)段性顶部亦或基(jī)本形成(chéng)。本次(cì)大幅(fú)调整主要还是因为(wèi)在(zài)AI相关板块(kuài)市(shì)场情绪处于极(jí)值的情况下，叠加上述基本面风险因素逐步(bù)发酵，市场内生调整(zhěng)需(xū)求出现集中释放(fàng)。就资本市(shì)场而言，或(huò)代表本轮(lún)AI+难以复(fù)制2013-2015年互联网+模式。

未经允许不得转载：腾众软件科技有限公司 板凳的量词是一把还是一只啊 凳子可以用什么单位来表示