投资者除了(le)关(guān)注AI产业景气、资金情绪、政策等因素外，还需要(yào)关注(zhù)业(yè)绩验证以及估值等因素。

　　近期(qī)，受(shòu)益于人工智(zhì)能主题的(de)热炒，全球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收盘，最新股价(jià)达397.7美元，市(shì)值超(chāo)过9800亿(yì)美元(yuán)，逼近(jìn)万亿(yì)美元大(dà)关。

　　英伟达今年股价的强劲表(biǎo)现，带动了国内AI投资热。Choice数(shù)据(jù)显示，多(duō)只(zhǐ)云计算、人工智能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅(fú)超90％。

　　那么，AI主题(tí)的投资(zī)能火(huǒ)热多久？

　　公募基金提前(qián)布(bù)局

　　凭借着(zhe)AI芯片和算力的先进技术(shù)，英伟达(dá)公(gōng)司的股(gǔ)价在近期(qī)大涨。5月30日盘中，该公司(sī)股价最高(gāo)达到419.38美元，公(gōng)司(sī)市值一度突(tū)破(pò)万亿(yì)美(měi)元(yuán)。截至6月1日(rì)收盘，其股价回(huí)落至397.7美元，但(dàn)依旧有望再次(cì)突破万亿美元的市值。

　　英伟达公司(sī)在(zài)中国官网(wǎng)宣称(chēng)：“我们在AI和(hé)元(yuán)宇宙方面的工作正在改(gǎi)变全球大型行业(yè)，并(bìng)将(jiāng)为社(shè)会带来(lái)深远的影响(xiǎng)。”除了英伟达公司，微(wēi)软、ADM等科技(jì)公司(sī)也加(jiā)大了AI方(fāng)面的(de)投资。

　　国内市场对于AI行情的(de)关(guān)注(zhù)热(rè)情也是持续高涨。Choice数据显示，截至(zhì)6月(yuè)2日，今年以(yǐ)来涨幅最高的股票型ETF是(shì)游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主(zhǔ)题ETF的(de)大涨也与AIGC（人工(gōng)智能(néng)自动内(nèi)容生成）概念的热炒有关。涨(zhǎng)幅紧(jǐn)随其后的便是传媒、云计(jì)算(suàn)、大数据、人工(gōng)智能等主题ETF，多(duō)只云计算、大数据、人工智能主(zhǔ)题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已布(bù)局英(yīng)伟达(dá)或相关(guān)概(gài)念股。交易软件通达信推出了英伟达概念股(gǔ)，该软件信息显(xiǎn)示，相关概念股一共包含32家(jiā)A股上市公司，这些公司与英伟达在某些(xiē)方(fāng)面有业务上(shàng)的合作。从公募基金一季度末的(de)数据来(lái)看，部分被纳入重仓(cāng)股名单。

　　直(zhí)接或间接持有英伟达(dá)公司(sī)股(gǔ)票(piào)的公募(mù)基(jī)金主要集中在能投资(zī)海(hǎi)外市场的QDII基(jī)金和(hé)QDII-ETF。据(jù)记(jì)者统计，持(chí)有英(yīng)伟达且基(jī)金(jīn)规模最高的是广(guǎng)发纳(nà)斯(sī)达(dá)克100ETF，该(gāi)只基金今年一季度末规模为147.59亿元(yuán)，跟踪(zōng)指数为纳斯达(dá)克(kè)100指数，前(qián)十大重仓股中(zhōng)包括(kuò)苹果、微软、英伟达和谷歌等多(duō)家全球科技(jì)公司。

　　主动管理型基金中(zhōng)，持有英伟达且规模最高的是广发全球(qiú)精选浙f车牌号是哪个城市 浙J车牌号是哪个城市，该只基金今年一季度末(mò)规模为25.6亿元，英伟达是其第(dì)二大重仓股，持(chí)有12.6万股，持仓(cāng)市值占净值比例为9.39％。除了英伟达，该基金还(hái)持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等(děng)多只科技(jì)股。

　　挖财基金投研人员郑昕昊告诉《国际金融(róng)报(bào)》记者(zhě)，国内AI投资(zī)的热(rè)潮与微软、英伟达等(děng)美股(gǔ)科技股年(nián)初至(zhì)今的大(dà)涨有关。

　　郑昕昊称，年(nián)初以(yǐ)来，微软就在AI领域加(jiā)大了投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引(yǐn)擎Bing，然后又(yòu)将其整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投(tóu)资数十(shí)亿(yì)美元，这(zhè)是AI领域(yù)史上规(guī)模最大的一笔投资(zī)。作为一站式(shì)解决方案的提供商，英伟达公司是今年AI概念热潮中的另一大赢家，该公司今年一季度(dù)的业(yè)绩远超(chāo)预期，AI芯片所在数据(jù)中心业务(wù)的营收创历史新高，远好于市(shì)场预期。

　　如何把握投资机会

　　对(duì)于寻求AI主题投资机会的投资者而言，英伟达和(hé)微(wēi)软(ruǎn)在(zài)内的众多美股科技股公(gōng)司是(shì)其关(guān)注(zhù)的焦点。

　　“从(cóng)目(mù)前(qián)的(de)产业发展趋势(shì)来看，AI应用(yòng)已是科技革命最(zuì)新的(de)突破口。能够(gòu)率先(xiān)建立起(qǐ)良好(hǎo)商业模式的公司与掌握AI应用核心竞争力的公(gōng)司将(jiāng)会成为(wèi)未来最有潜力的大(dà)赢家。显然，微(wēi)软、英伟达已具(jù)备这些特质(zhì)，他们的中长期基本面(miàn)有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的(de)故(gù)事看起来很美好，但(dàn)实际投资(zī)中还受诸多(duō)因素影响。

　　郑昕昊(hào)认为，半导体作为AI受益板块(kuài)，受到(dào)资金关注，行(xíng)业成交热(rè)度上升，从3月中旬(xún)一直涨至4月上旬，涨幅接近(jìn)30％。但其上涨并未(wèi)得到业绩的(de)验(yàn)证，半导(dǎo)体行(xíng)业一季度整体营(yíng)收同(tóng)比下降2.9％，净利润同比大幅(fú)下降59.4％。

　　“根(gēn)据(jù)对产业数据的跟踪，目(mù)前全球半导体产业整体仍处(chù)于主动去库存阶(jiē)段，行(xíng)业(yè)并未迎来拐(guǎi)点。在缺乏基本面(miàn)支撑的情况下，4月中(zhōng)旬以来半导(dǎo)体重(zhòng)回弱势。最近两周，半导体板块虽然有所企稳，但也(yě)很难(nán)说(shuō)行(xíng)业(yè)已经迎来(lái)拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首席分析师秦洪告诉(sù)记(jì)者：“半导体板块回暖的驱动力主要(yào)来源(yuán)于AI产(chǎn)业(yè)的大(dà)发展，带(dài)动GPU（图形处理(lǐ)器）为代表的算力芯(xīn)片业务快速增长，美股英伟(wěi)达的(de)股价表现以及背(bèi)后的产能扩张信(xìn)息就(jiù)是最好(hǎo)的例证。而从未来的(de)一段时间来看(kàn)，AI产(chǎn)业(yè)发展(zhǎn)仍(réng)然是(shì)强劲有力，且空间(jiān)不可小视(shì)。”

　　郑(zhèng)昕昊也表(biǎo)示，尽管(guǎn)目(mù)前半导体产业周期尚未反转，但在(zài)资(zī)金(jīn)情绪、政策(cè)扶持和(hé)半(bàn)导体(tǐ)设备业绩高增长等利好因(yīn)素支撑下(xià)，当前(qián)位(wèi)置也不悲观。

　　站在投资的(de)角(jiǎo)度考虑(lǜ)，秦洪认为，虽然AI产业的发展(zhǎn)趋势(shì)值得期待，但投资需要(yào)仔细观察，“就(jiù)A股的过(guò)去经验来看，大热必死、均值回归(guī)的规(guī)律永不(bù)变色(sè)，所(suǒ)以(yǐ)投资与产业(yè)发展之间存在着较大差异。在(zài)操作中，不宜(yí)在(zài)股价高涨(zhǎng)、人(rén)气亢(kàng)奋(fèn)时(shí)买(mǎi)入(rù)，而是需要(yào)在(zài)相对低位(wèi)或调(diào)整一定程度后再买(mǎi)入。”

　　郑昕昊(hào)认为，投(tóu)资者除(chú)了(le)关注AI产业(yè)景(jǐng)气、资金(jīn)情绪、政策等因(yīn)素外，还需(xū)要关注业绩验证(zhèng)以及估值等因素(sù)。在具体投资的时候要选(xuǎn)择(zé)掌握核心技(jì)术、真正具(jù)有核(hé)心(xīn)竞(jìng)争(zhēng)力的投资标(biāo)的(de)，确保产业景气能够反映在未来的业绩上，要避免没有业(yè)绩支(zhī)持的跟风炒(chǎo浙f车牌号是哪个城市 浙J车牌号是哪个城市)作。另(lìng)外，好的投资标的也(yě)要以合适的价(jià)格(gé)买入，否则很可能会赚了景气亏了钱。最后，投资者要做好分(fēn)散(sàn)配置，不要将(jiāng)资金全押一个赛道。

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